近期，A股市場(chǎng)活躍度持續攀升，非法證券活動(dòng)暗流涌動(dòng)。為有效凈化市場(chǎng)環(huán)境，中國證監會(huì )聯(lián)合公檢法部門(mén)展開(kāi)專(zhuān)項行動(dòng)，集中整治非法薦股、編造傳播虛假證券信息等長(cháng)期存在的頑疾。在此期間，上海、廣東兩地警方相繼偵破非法薦股大案，揭開(kāi)了新型金融詐騙的冰山一角以及資本市場(chǎng)“黑色產(chǎn)業(yè)鏈”的驚人內幕。
兩地偵破非法薦股大案
一場(chǎng)針對非法薦股違法活動(dòng)的治理風(fēng)暴，正以雷霆之勢席卷而來(lái)。近期，上海警方成功偵破一起非法從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)大案，抓獲6名犯罪嫌疑人，涉案金額高達5600余萬(wàn)元。
今年2月，上海市公安局松江分局接到市民馮先生報案。數月前，馮先生接到陌生電話(huà)，對方自稱(chēng)專(zhuān)業(yè)薦股團隊，聲稱(chēng)薦股成功率高達80%至90%，并邀請他買(mǎi)入一只短線(xiàn)牛股，還承諾投資虧損予以賠償。馮先生信以為真，向對方支付了4000元咨詢(xún)費，并按指令買(mǎi)入相關(guān)個(gè)股。然而，股票不漲反跌，馮先生損失1萬(wàn)余元。當他要求賠償時(shí)卻被對方拉黑，無(wú)奈之下選擇了報案。
接報后，松江警方初步判斷馮先生遭遇“非法薦股”詐騙。經(jīng)過(guò)縝密偵查，警方掌握了犯罪團伙作案手法和人員構成，并成功搗毀了以犯罪嫌疑人陳某為首的犯罪團伙。
經(jīng)查，陳某原為證券從業(yè)人員，離職后為謀取非法利益，招募多名社會(huì )人員，通過(guò)隨機撥打電話(huà)、發(fā)布網(wǎng)絡(luò )廣告等方式招攬客戶(hù)。該團伙以“專(zhuān)業(yè)團隊”“投資穩贏(yíng)”等極具誘惑性的話(huà)術(shù)博取客戶(hù)信任，收取高額咨詢(xún)服務(wù)費。其收費根據客戶(hù)投資金額進(jìn)行分類(lèi)：小額投資客戶(hù)需提前支付投資金額的10%作為季度薦股服務(wù)費；大額投資客戶(hù)則在盈利后支付盈利金額的30%至40%作為服務(wù)費。然而，該團伙所謂的“專(zhuān)業(yè)薦股”實(shí)為騙局，推薦的“牛股”其實(shí)都是根據網(wǎng)絡(luò )公開(kāi)信息隨意選取的。若股票上漲，團伙便收取服務(wù)費；若股票下跌，則以各種借口推諉或直接拉黑客戶(hù)。
非法薦股即“非法從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)”，是指無(wú)相應資格或條件的單位或個(gè)人，通過(guò)群發(fā)短信、電話(huà)、微信群、虛假網(wǎng)頁(yè)等方式吸引投資者，冒充專(zhuān)家以有內幕消息、推薦“穩賺股”等話(huà)術(shù)誘使投資者投資，或提供證券分析、預測、建議，收取咨詢(xún)費、入會(huì )費等各類(lèi)費用，或約定按投資者獲利比例分成。
像陳某團伙這樣的非法薦股行為并不少見(jiàn)。近日，廣東證監局和公安機關(guān)通過(guò)現場(chǎng)執法行動(dòng)，破獲一起非法薦股案件，抓獲15名犯罪嫌疑人。經(jīng)查，廣州某公司借網(wǎng)絡(luò )平臺引流，雇用證券從業(yè)人員通過(guò)群聊、第三方知識付費平臺直播等方式非法薦股，以買(mǎi)酒送薦股服務(wù)斂財，涉案金額約3300萬(wàn)元。其業(yè)務(wù)模式分為三個(gè)階段：先營(yíng)銷(xiāo)引流吸引潛在投資者，再虛假宣傳、用話(huà)術(shù)建立信任，最后以各種名義收費，誘騙投資者“入局”。
上海和廣東發(fā)生的兩起非法薦股案，盡管作案主體和手法存在一定差異，卻呈現出典型的特征和模式。中國政法大學(xué)教授李蕊在接受《法人》記者采訪(fǎng)時(shí)指出，非法薦股案件存在相似脈絡(luò )：一是精準利用投資者急于致富的心理，以虛假宣傳和高額回報誘其上鉤；二是犯罪嫌疑人無(wú)合法證券投資咨詢(xún)資格，冒充專(zhuān)家用話(huà)術(shù)誘導投資；三是收取各類(lèi)費用或約定收益分成，面對投資者索賠推諉或“失聯(lián)了”。
從法律層面審視，此類(lèi)非法薦股行為已然觸碰法律紅線(xiàn)。李蕊表示，《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》規定，任何機構或個(gè)人從事證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，都必須獲得中國證監會(huì )許可。同時(shí)，證券法第一百二十條也明確規定，證券公司只有經(jīng)過(guò)核準并取得相應許可證后，方可開(kāi)展證券投資咨詢(xún)等相關(guān)業(yè)務(wù)。上述兩起案件中，犯罪嫌疑人在未經(jīng)批準的情況下，以盈利為目的招攬客戶(hù)，并提供虛假投資分析、預測和建議。依據刑法第二百二十五條規定，其行為已涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪。
直播間里的非法薦股
當下社交媒體平臺上，各類(lèi)與理財、炒股相關(guān)的直播和視頻大量涌現。海量?jì)热菸?zhù)無(wú)數懷揣財富增值夢(mèng)想的投資者。然而，看似繁榮的投資熱潮背后，非法薦股的暗流正悄然涌動(dòng)，其背后的利益鏈更是錯綜復雜。
一位不愿具名的財經(jīng)博主向記者揭露了非法薦股的伎倆。據其透露，一些不法分子精心策劃、步步為營(yíng)，將各大平臺的社交媒體賬號作為“前沿陣地”。他們前期會(huì )投入大量時(shí)間和精力，精心打造專(zhuān)業(yè)人設，頻繁發(fā)布炒股教學(xué)視頻和文章，內容涵蓋“深奧的市場(chǎng)分析”“獨到的投資技巧”等。這些精心包裝的內容就像“魚(yú)餌”，讓不少投資者信以為真，紛紛關(guān)注并追隨。
隨著(zhù)粉絲數量不斷積累，這些不法分子開(kāi)始售賣(mài)“內部課程”或會(huì )員服務(wù)，聲稱(chēng)這些課程和服務(wù)蘊含著(zhù)“獨家投資秘籍”，能讓投資者在股市中“穩賺不賠”。更有甚者，直接進(jìn)行薦股活動(dòng)，以“精準預測”“高額回報”為幌子，誘導投資者跟風(fēng)買(mǎi)入，以此牟取非法利益。
股市中，中小投資者往往處于相對弱勢的地位，稍有不慎，便可能淪為任人收割的“韭菜”。3月24日，北京投資者趙先生向記者講述了自己遭遇非法薦股騙局的慘痛經(jīng)歷。
今年1月，趙先生在閑暇時(shí)刷直播視頻，一個(gè)名為“股海掘金密室”的直播間吸引了他。直播間內氣氛熱烈非凡，主播情緒高漲地喊出口號：“精準捕捉股市黑馬，快速實(shí)現財富逆襲！跟著(zhù)我走，讓你在股市輕松撈金！”不僅如此，該主播還不時(shí)拋出一些所謂的“內部消息”，聲稱(chēng)這些消息都是花費大價(jià)錢(qián)從機構那里獲取的，極具價(jià)值。
真正讓趙先生心動(dòng)的，是主播現場(chǎng)展示的薦股成果?？粗?zhù)直播間里其他觀(guān)眾紛紛留言表示跟著(zhù)主播賺到了錢(qián)，趙先生原本就渴望在股市實(shí)現財富自由的心被徹底點(diǎn)燃。他按捺不住內心的激動(dòng)，充值1680元開(kāi)通了會(huì )員。
“剛開(kāi)始，按照主播的推薦，買(mǎi)入了幾只股票，獲得了小幅盈利。這讓我對他們更加信任了?！壁w先生向記者回憶。從那以后，他逐漸加大了投資力度，甚至把大部分積蓄都投了進(jìn)去，重倉買(mǎi)入主播推薦的股票。
然而，股市的變幻莫測遠超趙先生想象。沒(méi)過(guò)多久，他按照推薦重倉買(mǎi)入的股票大幅下跌。心急如焚的趙先生趕緊在會(huì )員群里向主播求助，但得到的回復卻讓他大失所望。隨后，他在會(huì )員群和直播間對主播提出質(zhì)疑，不料被對方拉黑。
“現在想想，那些盈利截圖肯定是假的，就是為了騙我們的錢(qián)?！壁w先生如夢(mèng)初醒，意識到自己掉進(jìn)了非法薦股的陷阱。
據上述財經(jīng)博主透露，網(wǎng)絡(luò )上所謂的“老師”“股神”中，不少人徒有其表，既不具備專(zhuān)業(yè)的投資能力，也毫無(wú)職業(yè)道德可言。這些人對投資者的心理了如指掌，他們利用模擬盤(pán)進(jìn)行操作，炮制出虛假的盈利記錄。模擬盤(pán)上的數據可以被他們隨意操控，從而營(yíng)造出“穩賺不賠”的假象。之后，他們便通過(guò)社交媒體、直播平臺等渠道，大肆宣傳“輝煌戰績(jì)”，以此吸引粉絲的關(guān)注和信任。
記者調查發(fā)現，黑貓投訴平臺上關(guān)于非法薦股騙局的投訴層出不窮。眾多投資者反映，在追隨“專(zhuān)家”過(guò)程中損失慘重。
對此，上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授曹?chē)[指出，在自媒體時(shí)代，非法薦股形式更多樣、影響更大、傳播更快。此類(lèi)欺詐行為之所以有生存空間，主要有三方面原因：一是部分投資者想一夜暴富，容易被不法分子迷惑；二是市場(chǎng)上諸如內幕交易、操縱市場(chǎng)等現象時(shí)有發(fā)生，讓部分投資者存僥幸心理；三是我國股市以中小投資者為主，他們普遍缺乏專(zhuān)業(yè)知識，容易受到非理性因素的干擾，難以識破騙局。
從嚴治理刻不容緩
非法薦股行為直接侵害投資者合法權益，更對市場(chǎng)的穩定與秩序造成嚴重干擾。構建高效協(xié)同的監管與追責機制，從嚴打擊非法薦股行為，已成為維護資本市場(chǎng)健康、穩定發(fā)展的迫切需求。
當前，中國證監會(huì )已將整治股市虛假信息，列為規范資本市場(chǎng)信息傳播秩序、改善市場(chǎng)生態(tài)的重要任務(wù)。秉持遠近結合的原則，堅持打早、打小、打重點(diǎn)，綜合施策、多措并舉，全力整治非法薦股亂象。一方面，加大對網(wǎng)絡(luò )非法薦股信息的監測清理力度，運用先進(jìn)技術(shù)手段對海量網(wǎng)絡(luò )信息進(jìn)行篩查，不放過(guò)任何可疑線(xiàn)索；另一方面，嚴厲打擊非法薦股違法犯罪行為，依法嚴懲違法分子，形成強大震懾力，遏制非法薦股活動(dòng)的蔓延。
不過(guò)，隨著(zhù)AI技術(shù)的迅猛發(fā)展，非法薦股活動(dòng)變得更加隱蔽和“高效”。不法分子利用AI技術(shù)，瞬間生成大量虛假內容，如虛假投資分析報告、盈利截圖等，使得非法薦股行為更難識別。
金融維權專(zhuān)家聶成濤指出，AI技術(shù)的快速發(fā)展，使得監管難度大幅增加。為應對這一新型挑戰，需動(dòng)員社交平臺、網(wǎng)站等技術(shù)力量積極參與綜合治理，提供技術(shù)支持。例如，利用大數據分析和人工智能算法，對平臺信息進(jìn)行實(shí)時(shí)監測和精準識別，及時(shí)發(fā)現和處理非法薦股信息。
非法薦股借助社交平臺傳播，平臺該如何切實(shí)履行管理責任？李蕊認為，社交平臺應建立健全信息審核機制，加強對信息的篩查和監管，確保信息真實(shí)、合法。同時(shí)，要投入更多人力，提高辨別能力，加強對股市相關(guān)內容的審核和管理，防止虛假信息擴散。
值得注意的是，中央網(wǎng)信辦、中國證監會(huì )聯(lián)合印發(fā)的《非法證券活動(dòng)網(wǎng)上信息內容治理工作方案》明確要求，各大網(wǎng)站平臺需切實(shí)承擔信息內容管理主體責任，開(kāi)展自查自糾，及時(shí)清除非法薦股信息和賬號以及編造傳播虛假證券信息、蠱惑交易等行為。該方案還要求網(wǎng)站平臺嚴格落實(shí)網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)資質(zhì)前置審核制度，對無(wú)法提供資質(zhì)材料的機構和個(gè)人不予開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，不為其提供任何便利。
目前，各大社交媒體平臺機構正積極投身打擊非法薦股行動(dòng)，將打擊工作從“事后處置”提前到“提前防御”。通過(guò)技術(shù)手段和人工審核相結合的方式，對平臺上的非法薦股信息進(jìn)行全面排查和清理。
3月17日，微信公眾平臺運營(yíng)中心發(fā)布關(guān)于處置違規薦股行為的公告，明確表示對無(wú)資質(zhì)違規薦股、編造和傳播虛假信息誘導用戶(hù)投資或實(shí)施詐騙的內容，將采取刪文、階梯處理直至封禁賬號的嚴厲處罰措施。此前，抖音也發(fā)布相關(guān)公告，表示將持續治理“無(wú)相關(guān)資質(zhì)機構或個(gè)人提供有償薦股服務(wù)”等違法違規行為。除抖音、微信之外，同花順、快手等平臺同樣也在加強對非法薦股信息的嚴格監管。