根據國家海關(guān)總署公布的數據顯示，2025年8月份中國進(jìn)口煤炭4273.7萬(wàn)噸，較去年同期的4584.4萬(wàn)噸減少310.7萬(wàn)噸，降幅為6.8%；較7月的3560.9萬(wàn)噸增加712.8萬(wàn)噸，增幅為20%。累計來(lái)看，2025年1-8月份，全國共進(jìn)口煤炭29993.7萬(wàn)噸，同比下降12.2%。從單月數據來(lái)看，8月是今年以來(lái)單月進(jìn)口量最多的月份。從累計數據來(lái)看，得益于8月份進(jìn)口量的月環(huán)比增加，今年前8月累計進(jìn)口量同比降幅也有所收窄。

在高溫的支撐下，每年7、8月份的進(jìn)口量基本都處于相對高位，今年也不例外。自7月進(jìn)口量環(huán)比增加之后，8月進(jìn)口量環(huán)比增幅有所擴大，創(chuàng )下年內新高。當月，國內多地高溫推動(dòng)電廠(chǎng)補庫需求持續增加，而國內煤炭供應略有收窄，加之進(jìn)口煤相比內貿煤具有一定的價(jià)格優(yōu)勢，促使電廠(chǎng)采購積極性提高。從下圖可以看出，7、8月份進(jìn)口煤到岸價(jià)漲幅遠不及內貿煤漲幅，這也是導致進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢凸顯的主要原因。

自8月下旬以來(lái)，由于國內煤炭供應情況較好，疊加水電出力大幅增加，終端耗煤需求有所減弱，內貿煤價(jià)格開(kāi)始止漲下行。進(jìn)入9月后，隨著(zhù)北方多地氣溫下降，南方地區高溫強度也有所下降，電廠(chǎng)日耗出現回落，內貿煤價(jià)繼續弱勢運行。受此影響，終端對進(jìn)口煤的采購也多持謹慎觀(guān)望態(tài)度，市場(chǎng)交投活躍度較前期有所降低。除中國外，印度受降雨影響終端耗煤需求繼續疲軟，印尼的兩大主要出口國需求表現均略顯低迷，導致印尼煤價(jià)也出現小幅下降。雖然內外貿煤價(jià)差有所收窄，但目前進(jìn)口煤尤其是進(jìn)口低卡煤仍保持一定的價(jià)格優(yōu)勢，近期電廠(chǎng)仍在繼續釋放招標需求。

值得注意的是，近期印尼煤炭主產(chǎn)地受持續暴雨影響，煤炭生產(chǎn)和運輸均受到一定抑制，支撐印尼煤價(jià)止跌企穩回調。因此，后期內外貿煤價(jià)差存在進(jìn)一步收窄的可能性，部分進(jìn)口煤煤種性?xún)r(jià)比或將減弱，終端采購或將減少。因此，9月進(jìn)口煤環(huán)比將達不到8月高位，但鑒于電廠(chǎng)在8月采購的部分貨源將在9月集中到貨，9月進(jìn)口量或將繼續維持在4000萬(wàn)噸的水平之上。